中環股份重啟收購國電光伏90%股權 此前曾遭證監會否決

　　3月26日，中環股份（002129，SZ）發佈公告稱，3月23日，公司召開第五屆董事會第六次會議，審議通過了《關於繼續推進發行股份購買資産並募集配套資金暨關聯交易事項的議案》，在此前股東大會審議通過了交易相關議案的基礎上，這意味著，公司將重啟收購國電科技環保集團股份有限公司旗下光伏資産。

　　中環股份表示，公司已協同交易各方及相關仲介機構，進一步修改、補充、完善相關申報材料，並將及時提交中國證監會審核。

　　在此前，中環股份收購這一光伏資産的過程頗為坎坷。在今年2月9日，上市公司曾公告，公司收到中國證監會的通知，證監會並購重組委召開的2018年第10次並購重組委工作會議審核，公司發行股份購買資産並募集配套資金暨關聯交易事項未能獲得通過。

　　重啟收購國電光伏

　　公告表示，據天津華夏金信資産評估有限公司出具的相關資産評估報告顯示，截至2017年2月28日，國電光伏有限公司（下簡稱國電光伏）股東全部權益賬面價值為5.95億元，標的資産評估值為7.16億元。經協商，雙方一致同意國電光伏90%股權的作價為6.44億元。

　　公開資料顯示，中環股份是國內最大的單晶企業之一，但是隆基股份單晶規模佔據全國主要市場，並且隆基股份還在擴大生産規模。為了搶佔市場，中環股份也不甘落後，將目標對準了央企國電集團的光伏資産。

　　根據3月26日公佈的最新收購方案，中環股份表示，本次重組前，國電光伏于2015年、2016年及2017年1~9月的模擬財務報表處於虧損狀態，分別虧損12.76億元、4.65億元和0.26億元，主要原因為報告期內國電光伏處於停産待售狀態、資産未得到有效利用。

　　對此，中環股份強調，儘管國電光伏模擬財務報表在報告期內均處於虧損狀態，但通過2015年和2016年大額資産減值準備的計提，2017年國電光伏的虧損已大幅減少，資産品質得到夯實，為後續發展打下了基礎。

　　如果本次收購完成後，國電光伏股權結構變為：中環股份佔90%，國電科環佔10%。

　　對於為何收購一直處於虧損狀態的國電光伏，《每日經濟新聞》記者也曾致電中環股份希望進一步了解，但並未獲得回應。

　　單晶矽競爭或將加劇

　　在2月9日，中環股份曾發佈公告稱，根據證監會並購重組委召開的2018年第10次並購重組委工作會議審核，公司發行股份購買資産並募集配套資金暨關聯交易事項未能獲得通過。

　　對比當時可以發現，中環股份本次重啟收購計劃，收購價格並未發生變化。

　　記者注意到，中環股份看上國電光伏資産，最早在2016年4月，中環股份股票開始停牌。2016年7月，中環股份披露收購方案，擬以7.74元/股向國電科技環保集團股份有限公司發行股份，購買其持有的國電光伏90%股權，作價6.59億元。

　　彼時，國電光伏業績處於持續虧損中，這也讓中環股份的收購遭遇質疑的聲音。隨後，在2017年9月，中環股份調整了收購方案，將收購價格調整為6.44億元，發行股份購買資産的發行價也從最初7.74元/股降至7.69元/股。

　　之所以一直鍾情于國電光伏的資産，是源於中環股份提前對國電光伏的佈局。2017年12月29日，中環股份在回復深交所詢問時表示，公司已通過租用國電光伏廠房，開始實施5GW高效疊瓦組件項目和10GW高效太陽能電池用超薄硅單晶金剛線切片産業化項目。中環股份還表示，擬收購的國電光伏的股權，剝離了國電光伏的無效資産及低效資産，剝離後股權所包括的資産，為修繕後可有效利用的房屋、土地、公輔系統、高效HIT電池研發線等優良資産。

　　對於國電光伏後續發展規劃，中環股份當時曾表示，除5GW高效疊瓦組件項目和10GW高效太陽能電池用超薄硅單晶金剛線切片産業化項目外，還將進行高效HIT電池研發線的改造等以及半導體産業投資。

　　對此，光伏行業專家趙玉文對《每日經濟新聞》記者説，單晶矽市場，中環股份和隆基股份之間的競爭一直在加劇，在擴産能方面，隆基股份在大步邁進，但是中環股份顯得較慢，“如果最終能收購國電光伏股權，那麼可以擴大中環股份的産能，增加公司在單晶矽市場的競爭力，但這同時也將導致單晶矽市場競爭進一步加劇。”