“輸血”實體方式獲新突破 國開行“點對點”注資4上市公司

　　近日，數(shù)家上市公司公告稱獲得國開發(fā)展基金的投資，形式以股權(quán)投資為主，期限為10或15年，平均年化收益率不超過1.2%。

　　今年8月，媒體報道稱根據(jù)國家發(fā)改委相關(guān)會議要求，國開行、農(nóng)發(fā)行將向郵儲銀行定向發(fā)行專項建設(shè)債券，計劃三年發(fā)行1萬億元專項建設(shè)債，今年發(fā)債規(guī)模3000億元。其中，國開行發(fā)行2000億元，農(nóng)發(fā)行發(fā)行1000億元，將分批發(fā)行，專項建設(shè)債的年利率定為1.2%。

　　當(dāng)前，1.2%的收益率遠低於市場平均融資水準(zhǔn)，國開發(fā)展基金入股投資或?qū)⑵鸬揭龑?dǎo)市場資金合理配置相關(guān)行業(yè)、定向扶持中小及民營企業(yè)的良好效果。

　　聯(lián)訊證券投研中心執(zhí)行總經(jīng)理付立春對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“中小企業(yè)、民營企業(yè)依然面臨資金緊缺、融資成本高的問題，通過這種形式進行輸血融資，確實是一種突破?！?/p>

　　4公司獲國開行扶持

　　據(jù)了解，國開發(fā)展基金是國開行旗下全資子公司及主要的投資平臺之一。

　　臥龍電氣(600580，SH)10月28日宣佈，公司及控股子公司臥龍電氣南陽防爆集團股份有限公司(下稱南防集團)日前與國開發(fā)展基金簽署投資合同，國開發(fā)展基金擬以6000萬元現(xiàn)金對南防集團以增資方式進行夾層投資，由此獲得南防集團增資後約15.38%的股權(quán)，位列第二大股東。此項投資期限為10年，年化收益率不超過1.2%，臥龍電氣將分別於2017年、2021年、2025年逐筆回購國開發(fā)展基金所持南防集團股權(quán)。

　　10月27日，萬向錢潮(000559，SZ)發(fā)佈公告稱，國開發(fā)展基金以人民幣現(xiàn)金2.686億元對萬向精工進行增資，其中0.6億元進入萬象精工的註冊資本，萬象精工資本由人民幣3億元增加值人民幣3.6億元，其他2.086億元進入萬象精工的資本公積。增資全部完成後，國開發(fā)展基金取得萬象精工16.67%的股權(quán)。

　　此外，興蓉環(huán)境(000598，SZ)和金龍汽車(600686，SH)也在近期發(fā)佈類似公告。相關(guān)公告均顯示，國開發(fā)展基金投資期限10年，平均年化收益率不超過1.2%。

　　多家媒體此前報道稱，由國開行及農(nóng)發(fā)行發(fā)行的前兩批專項建設(shè)債已經(jīng)結(jié)束，目前正在啟動第三批專項建設(shè)基金的投放。

　　據(jù)悉，在具體資金和項目對接上，國家相關(guān)部門將按照“看得準(zhǔn)、有回報、不新增過剩産能、不重復(fù)建設(shè)、不發(fā)生擠出效應(yīng)”的原則確定投資方向，由國開行和農(nóng)發(fā)行在清單內(nèi)選擇具體項目安排。

　　可撬動更多資金

　　今年以來，央行已多次降息降準(zhǔn)，金融市場流動性已非常充裕，但在傳導(dǎo)至實體經(jīng)濟的環(huán)節(jié)上，一直難以實現(xiàn)預(yù)想的調(diào)節(jié)效果。央行曾公開表示，“貨幣政策傳導(dǎo)過程中也面臨一些問題，比如收益率曲線陡峭化、結(jié)構(gòu)性的融資難融資貴等?！?/p>

　　付立春對記者表示，雖然當(dāng)前流動性寬裕，但經(jīng)濟和金融機制的結(jié)構(gòu)性問題並沒有解決。

　　實際上，結(jié)構(gòu)性的融資難融資貴主要體現(xiàn)在，大型國企或上市公司由於信用背景良好，在與金融機構(gòu)的貸款議價中掌握更多主動權(quán)，而一些新興行業(yè)和民營企業(yè)，在銀行風(fēng)險偏好普遍降低的當(dāng)下，依然面臨融資難、融資貴的問題。“此次國開行和農(nóng)發(fā)行嘗試將專項債券通過股本注資的形式，找到了給上市公司提供成本較低、期限較長的資金的新渠道。且以上四家公司處於新能源、環(huán)保等行業(yè)，由代表國家的資金注入，也能起到較好的示範(fàn)效果?！币晃粰C構(gòu)分析師對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，雖然每家投的金額都不算大，但如果以此為杠桿來帶動更多資金，將對行業(yè)整體發(fā)展起到很大的積極作用。