2017新三板市場發展報告發佈:創新層凈資産收益率超創業板

中國網新三板主編王文舉分享《2017新三板市場發展報告》

　　中國網財經1月31日訊 以“春天的展望”為核心議題的第二屆中國新三板發展論壇31日在北京舉行。論壇現場中國網財經聯合中央財經大學證券期貨研究所共同發佈了《2017新三板市場發展報告》(下稱“《報告》”)。

　　《報告》指出，截至2017年底，新三板新增掛牌公司1467家，達到11630家，2014至2016年間，掛牌公司數量分別以三倍、二倍以及一倍的速度增長，但2017年增速放緩至14.43%。掛牌企業總股本6757億股，相比2016年末的5852億股增長了15.46%，總市值49,404.56億元，相比2016年的40,558.11億元的總市值增長了21.81%。

　　《報告》稱，目前定向增發是新三板企業最為重要的融資渠道，2017年股轉系統共有2424家公司進行增發融資，佔股轉系統掛牌公司總數的20.84%，與2016年相比，參與增發融資的企業數量減少了7.94%，融資活躍度有所下降；2017年掛牌企業共發行股份284.4億股，比2016年的316.00億股減少了10.00%；總融資金額1153.49億元，比2016年的1348.33億元減少了14.45%。

　　《報告》還提到，新三板市場的融資方式和融資工具趨向於多樣化，2016年8月8日，股轉系統發佈通告《全國股轉系統為非公開發行優先股提供轉讓服務》，開啟了新三板融資的“優先股”時代。除了股權融資，部分企業開始謀求債權融資，2016年新三板債權融資金額高達162.2億元，是2015年的5.64倍。除了常見的私募債和公司債外，創新創業債券的發行引人注目，發行雙創債有助於改善公司資本結構，降低財務費用，避免估值較低的公司股權稀釋過快，在某種程度上更適合新三板企業。

　　從經營業績來看，《報告》指出，整體上看，股轉系統的經營業績不如創業板，但是創新層的凈資産收益率水準高於創業板。

　　《報告》也提到了目前新三板市場發展中存在的突出問題，如市場流動性匱乏，板塊間流動性差異顯著；做市制度作用不顯著，做市熱情持續走低；資訊披露水準較低，降低投資者投資意願；

　　對於新三板市場未來如何深化發展？《報告》提到，應該降低投資門檻，優化交易機制；深化分層制度建設，推動發行制度改革；加強資訊披露制度建設，增強投資者信心；提高掛牌門檻，細化準入條件。