十大券商首席展望2025年：中國經濟將迎更多向上向好的發展機遇

　　2024年中國經濟在持續深化改革、擴大國內需求、優化經濟結構中紮實推進高品質發展，經濟運作穩中有進。近日，十大券商首席(包括首席經濟學家或首席分析師)集體回顧2024年中國經濟發展亮點，並對2025年經濟發展進行展望。券商首席普遍認為，無論是在經濟增長、消費復蘇、科技創新，還是在開放格局優化等方面，2024年都呈現出諸多亮點。同時，在所有增量政策提振下，預計2025年中國經濟將延續復蘇態勢。

　　創新活力持續激發

　　新舊動能轉換加快

　　2024年，我國經濟高品質發展紮實推進，在“因地制宜發展新質生産力”的政策導向下，創新活力持續激發，新舊動能轉換加快。華創證券研究所副所長、首席宏觀分析師張瑜表示，從發展成果來看，我國重大科技基礎設施體系化建設不斷推進，探月工程、重型燃氣輪機等重大成果持續涌現，我國全球創新指數排名在2024年提升到第11位。

　　經濟新動能持續壯大，離不開政策的支援。在長江證券宏觀首席分析師于博看來，2024年，政策對新質生産力支援力度不斷提升，截至2024年11月底，國家新興産業創業投資引導基金參股501隻子基金，帶動募資2885.4億元，支援了8946家初創期和早中期企業，這些都是非常明顯的進展和成效。

　　“2024年各地因地制宜發展新質生産力，深入實施國家戰略性新興産業集群發展工程、産業創新工程，內部産業升級和出口産品競爭力均有顯著提升。”中國銀河證券首席經濟學家、研究院院長章俊表示。

　　“新質生産力創造新經濟增長點。”華福證券首席經濟學家燕翔進一步表示，當前新質生産力在實踐中正加快形成，這將持續助力我國經濟轉型升級、産業結構不斷優化。2024年前11個月，高技術製造業及高技術服務業投資增速均高於同期全部固定資産投資，高技術産業投資活力強有力支撐新質生産力發展並帶動相關産業強勁增長。

　　對外開放水準穩步提升

　　國際合作持續拓寬

　　2024年，我國繼續深化改革，推進對外開放，不僅為國內市場注入了更多活力，也促進了全球經濟的互動與合作。在長城證券首席經濟學家、産業金融研究院副院長汪毅看來，在貿易方面，2024年，我國外貿保持穩定增長，特別是在高附加值産品和服務貿易上取得了積極進展，進一步優化了出口結構。我國對外開放的戰略不僅促進了國內經濟的繁榮，也為全球經濟增長創造了更多機遇。通過加強國際合作，我國為世界經濟注入了更多穩定因素。

　　“2024年，中國對外開放水準穩步提升，外貿進出口保持較快增長，國際合作持續拓寬。2024年前11個月中國進出口總額55967.43億美元，其中出口總額32407.08億美元，進口總額23560.34億美元。2024年前11個月貿易順差8846.7億美元，充分體現了中國製造的優勢。”中銀證券首席宏觀分析師朱啟兵表示。

　　出口産品結構的轉型升級也成為備受關注的亮點之一。民生證券首席經濟學家陶川認為，當前，“新三樣”已成中國出口新名片。2024年前三季度，我國出口電動汽車、鋰電池和光伏産品合計7578.3億元，“新三樣”出口市場遍及200多個國家和地區，在全球受到廣泛歡迎。

　　整體來看，2024年，我國出口保持品質提升、數量穩定的良好發展勢頭。展望2025年，德邦證券首席經濟學家程強認為，後續的政策有望持續加力，不斷推動中國經濟新的增長點形成和壯大。

　　消費復蘇態勢顯著

　　新興業態持續涌現

　　消費品以舊換新對於滿足百姓高品質生活需求、釋放消費潛力、帶動産業升級、暢通經濟迴圈具有重要意義。光大證券首席經濟學家、研究所所長高瑞東表示，2024年，我國消費結構不斷優化升級，呈現“多點開花”特徵，一是出行、文旅等服務消費活躍，順應居民消費從商品消費向服務消費升級的趨勢；二是受以舊換新政策推動，家電、汽車、家裝等産品銷售火熱；三是縣域消費市場火熱，下沉特徵明顯；四是Z世代和銀發人群的消費潛力進一步釋放。

　　“2024年，消費保持穩定增長態勢，消費新業態持續涌現。”興業證券首席經濟學家、經濟與金融研究院聯席院長王涵認為，從消費渠道來看，網路消費已成為實體消費的重要補充。從消費者角度來看，當前消費者的消費觀更趨理性，對傳統國際大牌的消費熱情減退，而對帶有文化基因的産品更加認同。

　　展望2025年經濟發展態勢，燕翔預計，2025年中國經濟將迎來更多向上向好的發展機遇，有多個發展亮點值得特別關注，一是總量上增長韌性強，2025年中國經濟增速將繼續在全球主要經濟體中保持領先；二是新質生産力加快形成，將不斷創造更多新經濟增長點；三是經濟轉型升級和産業結構優化持續推進。四是消費和投資的內需“壓艙石”作用進一步凸顯；五是房地産止跌回穩向好勢頭將更加牢固，房地産發展新模式加快構建。