跨境投資迎來更多選擇

　　近日，為深化內地與香港資本市場務實合作，更好滿足兩地投資者跨境理財需求，促進資本市場高水準制度型開放，鞏固提升香港國際金融中心地位，中國證監會進一步優化內地與香港基金互認安排，修訂發佈《香港互認基金管理規定》(以下簡稱《管理規定》)，自2025年1月1日起實施。《香港互認基金管理暫行規定》同時廢止。

　　此次《管理規定》主要修訂內容包括：一是將香港互認基金客地銷售比例限制由50%放寬至80%。二是適當放鬆香港互認基金投資管理職能的轉授許可權制，允許香港互認基金投資管理職能轉授予集團內海外關連線構。三是為未來更多常規類型産品納入香港互認基金範圍預留空間。

　　市場人士普遍認為，《管理規定》的發佈標誌著內地與香港基金互認進入了新的發展階段，推動內地和香港兩地資産管理市場的深入聯動，進一步提高資本市場雙向開放的廣度深度，為兩地資本市場協同發展注入新的活力。

　　摩根資産管理中國認為，本次放寬香港互認基金客地銷售比例限制，將有助於進一步提升香港互認基金規模、擴展香港互認基金業務發展空間，更好地滿足內地投資者財富管理需求。適當放鬆香港互認基金投資管理職能的轉授許可權制，則有望進一步增加可納入香港互認基金候選名單的基金數量，或涵蓋更多地區和資産類別，為境內投資者提供更廣泛的投資策略和産品選擇，滿足投資者日益多樣化的投資需求。此外，為未來更多常規類型産品納入香港互認基金範圍預留空間，則能更好滿足兩地投資者跨境理財需求。

　　“對於內地投資者來説，互認安排的進一步優化豐富了互認基金的産品供給，為全球化的資産配置提供了更多元的産品類型、策略和投資區域上的選擇。同時，互認安排的優化將繼續提升代銷機構的參與積極性，釋放市場潛力，為財富管理市場注入新動力，併為跨境理財市場拓展更廣闊的發展空間。”匯豐中國財富管理及個人銀行業務—投資及財富管理部總經理王穎認為。

　　近年來，隨著投資者全球資産配置需求升溫，互認基金已成為其進行資産配置的一個重要選擇。國家外匯管理局的數據顯示，截至2024年三季度末，香港互認基金市場共有39隻産品，在內地的凈銷售規模約366億元人民幣，較年初增長超100%。

　　特別是在QDII基金因外匯額度限制頻繁限購的情況下，互認基金髮展有望進一步提速。中信建投研報指出，與QDII基金相比，互認基金有三方面優勢：一是不受QDII額度限制，僅受兩地銷售比例限制，總額度上限3000億元。二是份額豐富，很多互認基金設有對衝份額，可以對衝匯率風險。同時，大部分互認基金提供了定期派息以及累計份額的選擇，但要注意互認基金派息需繳納一定比例的紅利稅。三是在資訊披露上，互認基金會提供月度的基金報告向投資人披露基金資産持倉的情況。

　　前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，香港互認基金是兩地互通互聯的一個重要方式，正逐步為兩地投資者所接受。應繼續豐富互認基金的數量和品種，推動互認基金規模增長。

　　下一步，證監會將繼續統籌開放和安全，堅持“引進來”和“走出去”並重，穩步擴大資本市場制度型開放，持續做好《管理規定》實施工作，真正把惠港措施落到實處。