建信基金研究部負責人田元泉：注重投資的可持續性和企業長期增長潛力

　　建信基金研究部負責人田元泉近日在接受上證報記者採訪時表示，公募基金管理人應樹牢理性投資、價值投資、長期投資理念，注重投資的可持續性和企業長期增長潛力，摒棄短期投機行為，引導資本流向關鍵領域和戰略性産業，更好發揮資本市場“穩定器”和“壓艙石”的功能作用。

　　田元泉認為，資本市場作為“科技—産業—金融”迴圈的重要樞紐，無論是對於新興技術的研發、科技成果的轉化，還是現代化産業體系的建設、新質生産力的形成，都發揮著強有力的支撐作用。

　　從投資端看，資本市場通過挖掘優質科技企業的投資價值，提高資源配置效率。田元泉説，資本市場可以引導更多資源配置到戰略性新興産業和“專精特新”企業，支援科技創新和産業升級，助力科技企業高品質發展；同時，通過創設公募基金、銀行理財等科技主題類金融産品，適應投資者多樣化的風險偏好，更好滿足居民財富管理需求。

　　從交易端看，資本市場通過發揮投研能力優勢，為科技企業提供合理估值和定價。他表示，在一級市場上，通過市場化詢價模式，資本市場眾多機構投資者在科技企業上市合理定價過程中發揮積極作用。在二級市場上，資管機構通過投資決策和交易執行，為上市企業提供持續的價格發現功能，避免其價格長期偏離價值，助力科創企業做大做強。

　　公募基金如何更好服務科技創新？田元泉從加強投研建設方面，進行了詳細闡述：

　　一是增強科技創新導向的投研團隊建設與人員儲備，比如公司研究部人員中高端製造、科技、醫藥等科技創新相關人員在全部研究人員中佔比48%，並將科技組作為投研大組之一，組內形成良好的傳幫帶機制；二是打破傳統壁壘，鼓勵行業小組成員流動，實現行業小組深入融合，並建立健全反饋評估機制，及時發現問題、激勵成員、優化管理；三是全面提升對科技企業的分析研究能力，建立産業圖譜並及時更新；四是豐富科技類基金産品佈局，加速佈局科技類相關産品等。

　　田元泉還談及對長線資金的看法。他表示，長線資金一般具備五個條件：投資週期長，投資期限一般在5年甚至10年以上；對資金來源的穩定性要求較高，高度依賴能夠把居民長期積蓄轉化為可貸資金的國內銀行部門和機構投資者，如商業銀行、投資銀行、主權財富基金、養老基金等；更加側重投資實體、投資産業；比傳統投資資本具有更強的風險承受能力和風險容忍度；投資結構與工具種類分散，涉及大類資産配置，包括權益、固收、另類投資等多資産。

　　“綜合來看，社保、養老金、保險等長期資金，在市場參與度、投資運作、績效考核、投資靈活度等方面還有進一步挖掘的潛力。”田元泉説，公募基金應以投資者回報為導向，推出更多匹配中長期資金需求的産品和服務，進一步增加權益類資産的配置比例，力爭滿足投資者對於長期投資回報的需求，增強投資者對資本市場的預期，構建“長錢長投”良性生態。