年初國(guó)際金價(jià)保持偏強(qiáng)震蕩 機(jī)構(gòu)稱(chēng)今年仍具備配置價(jià)值

　　新年伊始，國(guó)際金價(jià)延續(xù)偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)，始終維持在2600美元/盎司上方運(yùn)作。在多位分析人士看來(lái)，由於海外市場(chǎng)通脹預(yù)期和諸多不確定性，作為最佳避險(xiǎn)資産，黃金仍受投資者青睞；同時(shí)，基於諸多利好基本面預(yù)期，2025年黃金依舊具備配置價(jià)值，但收益率或不及去年。

　　2024年，國(guó)際金價(jià)呈現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)格局，以紐約商業(yè)交易所(COMEX)黃金期貨主力2月份合約為例，該合約年初和年末的開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)分別為2072美元/盎司、2640美元/盎司，全年實(shí)現(xiàn)漲幅超過(guò)27%。今年以來(lái)，該合約期價(jià)仍維持偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)，4個(gè)交易日均維持在2600美元/盎司上方運(yùn)作。

　　“2024年國(guó)際金價(jià)成為諸多商品資産漲幅居前品種，主要在於幾方面原因。”中糧期貨有限公司資深研究員曹姍姍向記者表示，海外市場(chǎng)存在諸多不確定性，包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和通脹壓力等是主要原因；其次，全球主要央行紛紛進(jìn)行降息，降低投資者持有黃金資産成本，市場(chǎng)流動(dòng)性有所提升，推動(dòng)價(jià)格居高不下；此外，避險(xiǎn)情緒的持續(xù)高漲，也是助推金價(jià)走高的動(dòng)力之一。

　　國(guó)元期貨有限公司研究諮詢(xún)部負(fù)責(zé)人吳菁琛補(bǔ)充表示，海外地緣風(fēng)險(xiǎn)和美聯(lián)儲(chǔ)利率政策是導(dǎo)致國(guó)際金價(jià)走高的主要原因，而今年以來(lái)的4個(gè)交易日，金價(jià)仍維持強(qiáng)勢(shì)，依然是在避險(xiǎn)情緒的推升下，價(jià)格居於高位波動(dòng)。“不過(guò)，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)最新持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，多空雙方對(duì)黃金資産的持倉(cāng)均有鬆動(dòng)，主要在於短期基本面指向不夠明確。”

　　對(duì)於2025年黃金市場(chǎng)的展望，曹姍姍認(rèn)為，整體來(lái)看，今年黃金依然具有較好的投資價(jià)值，但向上的空間或不會(huì)超過(guò)去年。“今年海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)將加大，使得黃金避險(xiǎn)價(jià)值更加突出，但價(jià)格上漲驅(qū)動(dòng)因素仍需更多支撐，預(yù)計(jì)投資難度或加大，收益率相較去年將有所下降。”

　　金信期貨有限公司研究院高級(jí)研究員張召舉向記者表示，今年全球經(jīng)濟(jì)可能仍面臨諸多挑戰(zhàn)，包括地緣緊張局勢(shì)和美國(guó)貨幣政策逐步轉(zhuǎn)向?qū)掦牐约昂Ｍ馐袌?chǎng)降息預(yù)期增強(qiáng)等，這都有利於黃金價(jià)格上漲；加之，多國(guó)央行依舊增加黃金儲(chǔ)備，進(jìn)一步提升黃金長(zhǎng)期投資價(jià)值。不過(guò)，投資者需警惕投資中的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，應(yīng)充分考慮全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和市場(chǎng)供需關(guān)係等因素變化，以制定合理的投資策略和風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

　　受益於國(guó)際金價(jià)的偏強(qiáng)運(yùn)作，國(guó)內(nèi)黃金資産同樣表現(xiàn)較好。一方面，上海期貨交易所黃金期貨主力合約2502年內(nèi)維持在600元/克一線上方震蕩，最高更是創(chuàng)出近630元/克高點(diǎn)；另一方面，53隻黃金主題基金全部實(shí)現(xiàn)浮盈，其中，有18隻産品浮盈超過(guò)2%，最高浮盈接近3%。整體來(lái)看，黃金價(jià)格及相關(guān)資産在今年以來(lái)仍維持向好態(tài)勢(shì)。