中小銀行股權拍賣為何冷熱不均

　　□ 一些經濟環境欠佳的地區，中小銀行經營前景不被看好，投資者投資意願不高。而經營管理水準較高、業績表現出色的中小銀行，股權轉讓普遍受到市場歡迎。

　　□ 中小銀行應結合自身優勢稟賦，確立好自身的服務定位，與其他銀行展開差異化競爭，增強經營發展實力。

　　今年以來，銀行股權頻頻登上各大拍賣平臺。在阿裏司法拍賣平臺搜索“銀行股權”發現，8月1日至9月30日期間，有超過1000筆銀行股權正在進行或即將開始拍賣。具體來看，拍賣標的多以城商行、農商行以及民營銀行等中小銀行股權為主。部分銀行股權掛牌後鮮有人問津，甚至出現流拍現象。

　　博通諮詢金融行業首席分析師王蓬博表示，部分銀行股權出現無人問津、頻陷流拍的現象，主要是因為拍賣的大部分是中小型城商行和民營銀行，其股權相對分散、話語權小，同時要求購買者的門檻又較高。

　　記者注意到，有的銀行股權打折甩賣，甚至還有個別銀行股權打出了“1元起拍”的價格。儘管如此，中小銀行股權還是圍觀者眾多、出價者少，部分股權最終因“無人出價”而流拍。例如，自7月底起，某農商銀行已對其抵債資産——某農商銀行股金開啟了多輪拍賣，起拍價多次調低，但仍無人出價。

　　“影響銀行股權拍賣或轉讓結果的因素有很多，不能一概而論。”招聯首席研究員董希淼認為，部分中小銀行盈利增長和資産品質存在不確定因素，會影響投資者參與銀行股權拍賣的積極性。中小銀行因歷史沿革等原因，股權分散也會影響投資人預期，進而影響股權轉讓。

　　中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬分析，當前受凈息差較低等因素影響，銀行業經營面臨較大壓力。一些沒有上市的中小銀行受自身規模較小、抗風險能力較弱、對區域經濟發展狀況依賴度較高等因素影響，面臨的經營壓力更大，其股權對投資者整體吸引力有限。

　　但是，並非所有銀行股權轉讓都遇冷。例如，浙江瑞安農村商業銀行股份有限公司6361股的股權獲得238次出價，起拍價19148元，最終成交價為180348元。公告顯示，這筆轉讓共24人報名，115人設置提醒，4451次被圍觀。

　　為何中小銀行股權拍賣會出現冷熱不均的現象？業內人士認為，從投資者角度而言，經營主體對銀行股權的價值判斷存在分歧。當前，防範和化解中小金融機構風險是我國金融業高品質發展的重要議題，部分投資者對持有中小銀行股權保持觀望態度。

　　董希淼表示，當前，中小銀行股權市場交易表現分化。從銀行自身經營角度來看，受內外部環境的影響，銀行業特別是中小銀行經營狀況參差不齊。一些經濟環境欠佳的地區，中小銀行經營前景不被看好，投資者投資意願不高，從而導致部分中小銀行股權拍賣遇冷。相反，部分經營管理水準較高、業績表現出色的中小銀行，股權轉讓普遍受到市場歡迎。

　　婁飛鵬認為，中小銀行股權拍賣面臨的問題反映出其背後公司治理、管理體制、風險防控以及可能存在的股權結構不合理等問題。中小銀行要提高股權對投資者的吸引力，需要在完善公司治理架構和提升經營管理能力方面下功夫。

　　值得注意的是，監管部門近年來高度重視中小銀行公司治理規範性和經營穩健性。日前，國家金融監督管理總局副局長肖遠企表示，不管大股東小股東，要支援金融機構按照公司治理程式、公司治理制度要求來決策。中小金融機構經營得非常穩健，實際上就是對股東最大的負責任，經營穩健了，股東的價值、利益相關者的價值也會得到實現。

　　中小銀行應結合自身優勢稟賦，確立好自身的服務定位，與其他銀行展開差異化競爭，增強經營發展實力。王蓬博認為，中小銀行一方面應該持續優化股權結構，提升精細化管理能力；另一方面要提升服務當地實體經濟的能力，推動公司治理規範化發展。（經濟日報記者 勾明揚）