金融危機後的藝術(shù)投資與藝術(shù)市場

                                   趙力評“金融危機後的藝術(shù)投資與藝術(shù)市場”

                                                       趙力

“雖然這次席捲全球的金融風(fēng)暴仍未過去，未來經(jīng)濟(jì)前景依舊並不樂觀，甚至存在著更多的不確定性。但是對於藝術(shù)品市場而言，行情‘拐點’的出現(xiàn)已經(jīng)成為一個不爭的事實，因此‘秋後算賬’的日子也終於到來了?！?/p>

所謂拐點如何理解？藝術(shù)市場分析研究中心（CAFA/AMRC）總監(jiān)趙力在其10月初發(fā)佈的《2008~2009中國藝術(shù)品市場研究報告》文獻(xiàn)中説，21世紀(jì)的藝術(shù)品市場在經(jīng)歷了自2002年以來暴風(fēng)驟雨般的行情上漲後，在2008年下半年出現(xiàn)了歷史性的轉(zhuǎn)折。其原因不言而喻，然而，對比奧利維·錢尼（Olive Chanel）被公認(rèn)的置後效應(yīng)——“藝術(shù)品市場的價格變化通常會落後1個季度或4個季度的時間”及蕨木藝術(shù)品投資公司所發(fā)佈的1978~2003藝術(shù)品與其他類別資産績效“不相關(guān)”的數(shù)據(jù)，2008年藝術(shù)品市場行情下跌與金融危機爆發(fā)之間的同步性，則出乎人們的意料之外。

故而此前剛閉幕的全球藝術(shù)收藏界公認(rèn)的價值風(fēng)向標(biāo)“全球藝術(shù)品收藏論壇”（Global Collecting Forum），便將2009年度論壇主題之一設(shè)立為“直面金融風(fēng)暴的私人收藏與藝術(shù)市場”，從專業(yè)權(quán)威人士的觀點中總結(jié)原因及尋求經(jīng)濟(jì)危機下經(jīng)營與投資對策。作為將“全球藝術(shù)品收藏論壇”首度遷出倫敦斯賓塞宮、移師北京的促成人和與會者，趙力教授于11月14日下午在大連中心·裕景展示中心，與《三聯(lián)生活週刊》——深圳發(fā)展銀行天璣財富藝術(shù)之旅最終站的嘉賓們分享了最新關(guān)於“金融危機後的藝術(shù)投資與藝術(shù)市場”的獨特思考。

趙力認(rèn)為，以“高凈值人群”（HNWI）和“新錢”（New Money）為代表符號的大量投資進(jìn)入了藝術(shù)品市場，是造成變化的真正原因。在20世紀(jì)，藝術(shù)市場無疑是由收藏力量支配的市場，小眾型、高門檻這些特徵使其具有相對的穩(wěn)定性與非規(guī)模化。然而自2003年以來，藝術(shù)市場從原先的收藏性市場向投資性市場迅速轉(zhuǎn)型。

“據(jù)凱恩美林報告，收入3000萬美元的極端高凈值人群在2004年達(dá)到7.75萬人。2006年P(guān)rince & Associates 對294位華爾街平均身價在600萬美元以上的精英人群的消費調(diào)查，其在藝術(shù)品上的消費達(dá)到11億美元。而瑞銀（UBS）2008年的報告顯示，全球擁有直升機的富豪中，藝術(shù)品收藏所佔資産比例最高，同年中國高凈值人群的消費傾向調(diào)查，富豪青睞收藏的物品中，當(dāng)代藝術(shù)品以36%的比例居首位。”而這些進(jìn)入藝術(shù)市場的“新錢”主要來自金融、房地産、能源及大宗商品等近年來增長最快的財富領(lǐng)域，隨著2007年美國次貸危機的爆發(fā)，這些財富領(lǐng)域無一倖免，更成為金融危機中的重災(zāi)區(qū)。

由此，“金融危機不僅為藝術(shù)品市場的外部影響力或變化背景，兩者相關(guān)既具體反映為彼此間的同步性變化，又是其重要組成部分。”趙力説，“在這樣的市場行情下，明顯的趨勢便是市場行情的‘向後轉(zhuǎn)’與買家意願的‘向右轉(zhuǎn)’。”

2008年的中國藝術(shù)品市場，既可以看到在現(xiàn)代級當(dāng)代藝術(shù)的部分出現(xiàn)了明顯的“名作”行情，又可以看到藝術(shù)市場的熱點也出現(xiàn)了“向後轉(zhuǎn)”的跡象，即對經(jīng)典藝術(shù)的再度關(guān)心。經(jīng)典藝術(shù)，在西方指印象派及之前的藝術(shù)作品，而在中國主要指古代書畫作品和古董。

今年2月在巴黎舉行的“伊芙·聖·洛朗和皮埃爾·貝傑私人收藏專場”拍賣取得3.04億英鎊成交額，其拍品便主要隸屬於歐洲傳統(tǒng)藝術(shù)至現(xiàn)代藝術(shù)經(jīng)典部分，當(dāng)然也包括中國文物——圓明園的兩件獸首。而2009年中國藝術(shù)品行情的“向後轉(zhuǎn)”也非常明顯，在這種轉(zhuǎn)向下，中國古代書畫精品在春季拍賣中迭創(chuàng)新高?！皬?009春季中國藝術(shù)品拍賣市場看，成交價前5位的均為古代書畫作品，而以宋徽宗的《寫生珍禽圖卷》為例，該作品曾于2002年春季在中國嘉德拍賣公司以2530萬元拍出，7年價格增長了3641.20萬元，年回報率達(dá)到20%?！?/p>

趙力講解道：“2009年上半年的市場行情，充分證明了目前市場中充塞著保守的氣氛，買家更傾向於通過選擇傳統(tǒng)藝術(shù)品和經(jīng)典藝術(shù)品來抵禦可能的市場風(fēng)險，同時買家群體對於市場未來預(yù)期整體繼續(xù)看低而追求相對穩(wěn)定的市場品類，這就是所謂‘向右轉(zhuǎn)’的意願。”

基於此，趙力認(rèn)為：“買家意願的‘向右轉(zhuǎn)’，一方面是金融危機特定背景下的現(xiàn)實反應(yīng)，另一方面同樣由於未來存在著的不確定性，於是重歸‘價值判斷’就成為唯一的依據(jù)。買家意願的‘向右轉(zhuǎn)’無疑是針對前一段時間的浮躁、盲目與非理性的有力扭轉(zhuǎn)，它有利於市場價格的制約，從而擠出市場泡沫。同時，買家以‘價值判斷’為基礎(chǔ)的購買行為，使得藝術(shù)收藏的精神得以回歸，最終也將有助於市場重新健康起來?！?/p>